聚焦渤海证券-信用债9月投资策略展望:攻守兼备,AAA级品种相对占优。相对收益角度来看,评级利差始终处于历史低位,信用下沉策略难以创造理想的超额收益,当前期限利差走势也表明合适时机适当拉长久期仍有一定操作空间,择券重点仍是盯住利率债变化趋势的同时关注个券的票息价值。中央和地方持续积极优化房地产政策,因城施策控增量、去库存、优供给,托举政策持续发力,积极释放刚性和改善性住房需求,对推动房地产止跌回稳发挥了积极的作用。在多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险,分类有序推动改革转型的任务目标之下,融资平台如期全面退出可期,下一步重点在化解其经营性债务风险,信用资质将回归基本面定价,在这个过程中可重点关注“实体类”融资平台改革转型的机会。
聚焦渤海证券-信用债9月投资策略展望:攻守兼备,AAA级品种相对占优。相对收益角度来看,评级利差始终处于历史低位,信用下沉策略难以创造理想的超额收益,当前期限利差走势也表明合适时机适当拉长久期仍有一定操作空间,择券重点仍是盯住利率债变化趋势的同时关注个券的票息价值。中央和地方持续积极优化房地产政策,因城施策控增量、去库存、优供给,托举政策持续发力,积极释放刚性和改善性住房需求,对推动房地产止跌回稳发挥了积极的作用。在多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险,分类有序推动改革转型的任务目标之下,融资平台如期全面退出可期,下一步重点在化解其经营性债务风险,信用资质将回归基本面定价,在这个过程中可重点关注“实体类”融资平台改革转型的机会。
聚焦渤海证券-信用债9月投资策略展望:攻守兼备,AAA级品种相对占优。相对收益角度来看,评级利差始终处于历史低位,信用下沉策略难以创造理想的超额收益,当前期限利差走势也表明合适时机适当拉长久期仍有一定操作空间,择券重点仍是盯住利率债变化趋势的同时关注个券的票息价值。中央和地方持续积极优化房地产政策,因城施策控增量、去库存、优供给,托举政策持续发力,积极释放刚性和改善性住房需求,对推动房地产止跌回稳发挥了积极的作用。在多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险,分类有序推动改革转型的任务目标之下,融资平台如期全面退出可期,下一步重点在化解其经营性债务风险,信用资质将回归基本面定价,在这个过程中可重点关注“实体类”融资平台改革转型的机会。核心数据:8 月信用债发行利率均值上行 4 BP 至 1.81%。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、信用债、利率、渤海证券等议题。