聚焦固定收益专题报告:摊余债基持仓结构变迁,配置机会几何?-260827 (1)。利率型摊余债基的重仓集中度(前五大重仓市值合计/债券投资市值)处于高位,25 年以来由 79.6%小幅提升至 26Q2 的 82.8%;信用型摊余债基的重仓集中度较利率型更低,25 年以来由 41.0%快速下降至 26Q2 的 19.8%。·中债隐含评级:25 年以来 AAA-重仓占比由 77%下降至 49%,同时期 AAA 重仓占比由19%提升至 30%、AAA+重仓占比由 0.5%提升至 6%,AA+重仓占比由 3%提升至 12.5%。·债券类型:26Q2 商业银行债仍占据重仓债券约 59%的规模(但较 24Q4 的 96%已有明显下降),中票与证券公司债占比快速提升,中票由 2%提升至 22%、证券公司债由 0.5%提升至 11.4%。
聚焦固定收益专题报告:摊余债基持仓结构变迁,配置机会几何?-260827 (1)。利率型摊余债基的重仓集中度(前五大重仓市值合计/债券投资市值)处于高位,25 年以来由 79.6%小幅提升至 26Q2 的 82.8%;信用型摊余债基的重仓集中度较利率型更低,25 年以来由 41.0%快速下降至 26Q2 的 19.8%。·中债隐含评级:25 年以来 AAA-重仓占比由 77%下降至 49%,同时期 AAA 重仓占比由19%提升至 30%、AAA+重仓占比由 0.5%提升至 6%,AA+重仓占比由 3%提升至 12.5%。·债券类型:26Q2 商业银行债仍占据重仓债券约 59%的规模(但较 24Q4 的 96%已有明显下降),中票与证券公司债占比快速提升,中票由 2%提升至 22%、证券公司债由 0.5%提升至 11.4%。
聚焦固定收益专题报告:摊余债基持仓结构变迁,配置机会几何?-260827 (1)。利率型摊余债基的重仓集中度(前五大重仓市值合计/债券投资市值)处于高位,25 年以来由 79.6%小幅提升至 26Q2 的 82.8%;信用型摊余债基的重仓集中度较利率型更低,25 年以来由 41.0%快速下降至 26Q2 的 19.8%。·中债隐含评级:25 年以来 AAA-重仓占比由 77%下降至 49%,同时期 AAA 重仓占比由19%提升至 30%、AAA+重仓占比由 0.5%提升至 6%,AA+重仓占比由 3%提升至 12.5%。·债券类型:26Q2 商业银行债仍占据重仓债券约 59%的规模(但较 24Q4 的 96%已有明显下降),中票与证券公司债占比快速提升,中票由 2%提升至 22%、证券公司债由 0.5%提升至 11.4%。核心数据:利率型摊余债基的重仓集中度(前五大重仓市值合计/债券投资市值)处于高位,25 年以来由 79.6%小幅提升至 26Q2 的 82.8%;信用型摊余债基的重仓集中度较利率型更低,25 年以来由 41.0%快速下降至 26Q2 的 19.8%;·中债隐含评级:25 年以来 AAA-重仓占比由 77%下降至 49%,同时期 AAA 重仓占比由19%提升至 30%、AAA+重仓占比由 0.5%提升至 6%,AA+重仓占比由 3%提升至 12.5%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债基、信用债、债券、利率等议题。