金融周期中的经济、政策与大类资产表现研究报告｜中信建投

报告摘要

本报告由中信建投发布，系统梳理2008年以来国内三轮金融短周期，发现周期呈扁平化趋势：持续时间拉长、波动缩窄，且回落阶段时长约为回升阶段的2.4倍。金融周期领先经济增速约一个季度，与固定资产投资基本同步，与房地产投资领先约一个季度。政策表现上，周期顶点前后监管密集出台，货币政策经历“先价格后数量”五阶段调整。大类资产方面，房地产市场与金融周期同步，商品价格领先PPI，债券在周期下行阶段先熊后牛，股市表现取决于驱动因素。适合宏观经济研究者、投资者、金融从业者及政策制定者参考。

📋 报告目录

1. 一、金融周期的识别
2. 二、金融周期与经济增长
3. 三、金融周期与政策节奏
4. 四、金融周期与大类资产表现