SKEW指数与商品市场偏度指数应用｜中信期货期权专题报告2018

报告摘要

SKEW指数（黑天鹅指数）是衡量金融市场尾部风险的关键指标，与VIX指数呈负相关。本报告由中信期货量化团队撰写，详细解析SKEW指数编制方法及其在商品市场的应用。基于豆粕和白糖期权数据构建的偏度指数显示，当偏度指数处于低位时，标的物未来表现较好概率大；高位时则相反。基于偏度指数的期货交易策略回测累计收益28.28%，年化收益27.51%，最大回撤9.66%，收益风险比1.68。报告涵盖期权波动率微笑、市场不对称性风险度量、偏度指数构建步骤及实战策略回测，适合期权交易者、量化研究员、金融分析师及风险管理从业者参考。

📋 报告目录

1. 一、SKEW指数（期权波动率微笑、度量市场不对称性风险、SKEW指数计算方法）
2. 二、商品市场偏度指数（构建方法、统计特征、基于偏度指数的交易策略回测）