2018中国燃气公用事业行业研究报告｜瑞银：行业表现不佳中价值浮现，华润燃气为首选

报告摘要

瑞银最新报告指出，中国燃气公用事业行业基本面依然强劲，但板块已显著跑赢，建议精选个股。报告上调主要燃气公司2018-20年EPS预测8-10%，目标价平均上调26%，反映超预期的天然气需求增长（5M18同比增17.6%，全年预计13%）和改善的长期回报。华润燃气因积极布局煤改气项目、估值便宜（2019E PE仅14.6倍）被列为行业首选，预计H118盈利惊喜最大。报告详细分析了7% ROA监管影响可控、居民门站价疏导、冬季气荒缓解等关键因素，并对比了华润燃气、新奥能源、中国气等标的。适合燃气行业投资者、分析师、基金经理、能源研究员及关注公用事业价值股的交易者。

📋 报告目录

1. 行业基本面与需求展望
2. 盈利预测与目标价调整
3. 个股推荐（华润燃气、新奥能源、中国燃气）
4. 估值分析
5. 风险因素