煤化工行业深度分析：高油价提振景气度，开启成长新周期（2018）

报告摘要

2018年7月招商证券发布煤化工深度报告，指出在布伦特原油价格达78.07美元/桶的高油价背景下，煤化工经济竞争力显著提升，政策回暖与环评放宽推动项目加速落地，行业开启成长新周期。报告核心数据显示：煤制烯烃成熟产能1242万吨/年，煤制乙二醇270万吨/年，至2020年潜在市场空间累计达2660亿元；煤制乙二醇因成本低、需求高、投资少成为最具前景方向。此外，下游煤企负债率改善、销售净利率从2016年初-0.29%升至2018年5月约13%，盈利提升助力投资。适合投资者、化工从业者、能源研究员、建筑工程及政策制定者参阅。

📋 核心要点(部分)

1. 一、煤化工战略地位稳固，资源禀赋奠定长期发展基调
2. 二、新型煤化工发展现状及产能格局
3. 三、政策导向与市场空间
4. 四、油价推动煤化工经济性
5. 五、投资建议与风险