交通运输行业信用投资月报：供应链企业盈利模型与核心竞争力研究 | 兴业证券

报告摘要

本报告聚焦交通运输行业信用投资，深度解构供应链企业的两大盈利模式（资金周转服务与基础劳务服务），并运用杜邦分析拆解交易类供应链企业的核心竞争力。核心发现：2017年大宗商品景气回暖推动部分供应链企业ROE回升；易见股份净利率较高，象屿股份资产周转率领先，东方嘉盛权益乘数高企。报告还涵盖5月交通运输行业重点数据（公路、港口、铁路运量）及信用债市场策略（一级发行疲弱、二级利差走阔）。适合固定收益投资者、交通运输行业研究员、信用分析师、供应链金融从业者及投资机构。

📋 核心要点(部分)

1. 供应链企业盈利模式分类
2. 杜邦分析解构交易类模式
3. 核心竞争力（议价能力、风控、营销）
4. 5月交通运输行业重点数据
5. 信用策略
6. 一级市场发行分析
7. 二级市场利差表现