2018年上半年转债市场回顾：一级发行328亿、二级震荡下行、下修博弈频现｜国信证券

报告摘要

本报告由国信证券发布，系统回顾2018年上半年可转债市场。一级市场发行24只转债合计328.27亿元，公募可交债2只235亿元，存量规模扩至2209亿；二级市场权益调整致转债震荡下行，中证转债跌2.56%，但债市牛推动部分偏债型逆势上涨；投资者配置中一般法人占比37.8%，公募基金19.6%，保险9.9%，自然人占比提升；骆驼、江南等6只转债触发主动下修条款，博弈机会增多。适合固收投资者、基金经理、研究员、转债交易者及金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 一级市场回顾展望
2. 二级市场行情盘点（权益/债券/转债）
3. 投资者配置结构分析
4. 条款博弈回归