2018房地产行业跟踪报告：银行资产配置偏好回升，宽货币紧信用扭转前

报告摘要

基于招商证券最新研究，按揭超额利差已于2017年四季度见顶回落，标志着银行对房地产类资产的风险偏好开始回升，并已在2018年二季度显现配置倾向回升。报告深入分析当前‘宽货币、紧信用’局面下的信用传导滞后效应，指出流动性陷阱导致民营企业融资成本居高不下，而高等级央企利率改善。通过招商证券按揭超额利差指标，揭示银行配置房地产类资产的拐点信号。适合房地产研究员、银行资产配置人员、宏观策略师及投资者阅读，把握信用环境转折期的投资机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 本周最新观点-行业策略与配置组合
2. 宽货币与紧信用分析
3. 信用传导滞后原因
4. 按揭超额利差指标
5. 配置倾向回升证据