汇丰银行2018离岸人民币债券半年报｜1H发行活跃，2H放缓预测上调

报告摘要

2018上半年离岸人民币债券市场活跃，发行量达RMB115bn，同比增长40%，且表现优于亚洲美元债（ALBI China总回报率1% vs ADBI -2.44%）。汇丰银行基于上半年数据，将2018全年发行预测上调至RMB195-240bn。展望下半年，受限于市场容量、人民币不确定性和融资条件收紧，发行节奏将放缓，但相对稳定的供需关系可能支撑价格。本报告详细分析了CNH债券供需、汇率影响及资金面变化，并给出具体发行量预测。适合固定收益投资者、金融机构研究团队、债券基金经理及宏观经济分析人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾与发行数据
2. 表现对比（ALBI vs ADBI）
3. 下半年展望与风险因素
4. 预测调整
5. 总结与建议