PTA季度报告：供给宽松格局难改，期价上方空间有限｜东证期货｜2017年二季度

报告摘要

2017年二季度PTA市场供给宽松格局难改，期价上方空间有限。东证期货报告指出，亚洲PX检修高峰涉及产能约960万吨/年，供应减少约80万吨，PX价格偏强势；PTA装置检修短期收缩供应，但中长期供给仍偏宽松，加工费难大幅改善。需求端稳中有升，聚酯高开工高库存，终端需求季节性恢复但难超去年四季度。投资建议：TA1709高点或在5600元/吨附近。风险提示：闲置产能重启、下游需求回落、原油价格下跌。适合PTA产业链从业者、期货投资者、化工行业研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 成本拖累和需求不及预期导致期价大幅回落
2. PX二季度检修力度加大国内部分装置增产
3. 装置检修短期收缩PTA供应中长期供给仍偏宽松
4. 二季度需求端预计稳中有升
5. 投资建议
6. 风险提示