2018年机械行业中期货投资策略：周期波动下的确定性成长机会｜长江证券

报告摘要

机械行业自16年下半年复苏持续，但基建增速下行、PPI趋缓，行业由全面回暖转向子行业分化。本报告深度剖析周期波动中确定性成长机会：工业自动化受益人口红利消失，拓品类抵御周期；工业机器人换人大势，轻负载六轴成主力，国产厂商突破核心零部件；半导体设备受益新建晶圆厂潮及国产替代加速，2018-2019年迎业绩爆发；工程机械预计全年挖机销量突破18万台，更新需求主导、盈利加速释放；油服装备随油价回暖及资本开支扩张逐步复苏。适合投资者、机械行业研究员、基金公司、产业分析师、企业战略规划者，助力把握周期与成长并重的投资主线。

📋 核心要点(部分)

1. 机械行业周期波动性
2. 工业自动化确定性成长
3. 工业机器人换人趋势
4. 半导体设备国产替代
5. 工程机械景气延续
6. 油服装备回暖
7. 风险提示