空分设备行业深度报告：挥别低谷，新一轮采购高峰来临｜国金证券2018

报告摘要

本报告基于国金证券研究，揭示空分设备行业正从低谷迈入新一轮采购高峰。下游炼化、煤化工及钢铁产能升级驱动大型、特大型设备需求，预计拉动总计超390亿元设备投资，每年约111-181亿元。国产化进程加速，杭氧、陕鼓动力等龙头在成套技术及核心部机（压缩机、膨胀机、密封件）上实现突破，有望提升市场份额。同时，设备厂商向气体外包服务转型，拥抱稳定现金流及价格上涨弹性。适合设备制造商、投资者、化工及钢铁行业分析师、战略规划者参考，把握产业升级机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 大型
2. 特大型空分设备国产化进程加速
3. 多个下游景气回升推动新一轮设备投资高峰
4. 积极从制造向制造服务转型拥抱工业气体现金牛业务