煤炭行业2018年中期策略报告：煤价走势与投资时机分析｜长江证券

报告摘要

2018上半年受资金偏紧影响煤价下行，但2季度工业生产恢复推动需求释放。下半年预计煤价呈V型震荡向下，运力瓶颈缓解及高库存将抑制旺季煤价。报告深入分析供给增量有限、环保政策干扰、下游库存分化等关键因素，提出绝对收益较难但存在阶段性反弹机会。适合煤炭行业投资者、策略分析师、机构研究员参考。

📋 报告目录

1. 上半年：煤价向下，股价向下
2. 宏观微观背离，2季度表现突出
3. 需求整体向好
4. 新增供给有限，环保政策干扰
5. 下半年：煤价V型走势，总体震荡向下
6. 投资建议：阶段性反弹机会仍存