MLCC供需结构失衡分析：景气度持续到2019年 | 财通证券电子行业专题报告

报告摘要

MLCC（片式多层陶瓷电容器）供需缺口持续扩大，行业景气度有望延续至2019年。需求端受新能源汽车渗透率提升（单车用量增长300%）及5G消费电子创新（单机用量提升80%以上）双重驱动，预计2020年全球需求达48500亿只，市场空间115亿美元。供给端日韩龙头转向高端车用及小型化产品，常规品产能收缩，台系及大陆厂商扩产受限，导致涨价缺货周期已持续一年半。重点推荐国瓷材料、三环集团、风华高科、火炬电子等MLCC产业链标的。适合电子行业投资者、分析师、企业战略决策者及关注被动元器件市场的专业人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 需求端：汽车电子化与消费电子创新推动增长
2. 2. 供给端：日韩龙头产能调整导致缺货涨价
3. 3. 供需失衡下的景气度展望
4. 4. 建议关注标的公司
5. 5. 风险提示