2018医药行业中期投资策略：健康大时代，看好品牌与创新｜东北证券

报告摘要

2018年上半年医药板块涨幅强势，在申万一级行业中排名第1，白马股表现亮眼。本报告深度分析健康大时代下的投资机会，提出两大主线：创新药及CRO受益于创新36条加速审评审批，医保谈判和税率优惠助力放量，推荐恒瑞医药、智飞生物、泰格医药等；品牌中药凭借原材料稀缺和独家品种壁垒，量价齐升，关注片仔癀、同仁堂；商业流通边际改善，三季度有望反转，推荐上海医药、九州通。报告包含重点公司财务数据与估值，适合医药行业投资者、分析师、基金经理及企业战略人员参考。

📋 报告目录

1. 医药板块上半年行情回顾
2. 投资建议（创新药及CRO、品牌中药、商业流通）
3. 重点公司推荐
4. 风险提示