2018年环保公用行业中期策略｜环保高景气子行业与火电业绩反转

报告摘要

本报告基于中银国际证券2018年7月发布，深度剖析环保公用行业中期趋势。环保板块受PPP监管趋严影响，市盈率处于历史低位，但政策聚焦大气、水、土壤、固废四大领域，水治理（黑臭水体）、环境监测、土壤修复等高景气子行业迎来估值修复机会。电力板块中，火电受益煤价与利用小时数改善，盈利预期反转明确；水电类债性质凸显防御价值。报告覆盖碧水源、启迪桑德、先河环保、三峡水利、涪陵电力、长江电力等重点标的，给出目标价与评级。适合环保公用行业研究员、策略投资者、电力行业分析师、基金经理及政策关注者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 环保板块2017年&2018年一季度业绩回顾
2. 2018年环保政策
3. 环保板块2018下半年投资策略
4. 水务板块(黑臭水体治理投资需求)
5. 电力行业投资策略(火电业绩反转与电改主线)