安东油服深度报告：海外订单大幅增加，2018年业绩有望快速增长｜油服行业分析

报告摘要

安东油服是国内领先的独立陆上一体化油服公司，2017年海外业务占比已升至64%，海外订单持续增长，伊拉克及一带一路市场成为主要驱动力。公司资产轻量化战略效果显现，库存周转率和固定资产周转率提升。受益于天然气/页岩气需求爆发，国内业务稳步增长，2018年上半年四川页岩气新订单超2.6亿元。预计2018年营收突破历史高点达27.1亿元，净利润2.1亿元，净利率8%并逐年提升至12%。当前估值13.4x 2018e P/E存在向上调整空间。适合油服行业投资者、分析师、石油公司战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 海外业务增长及客户结构优化
2. 天然气/页岩气需求爆发
3. 资产轻量化战略
4. 财务预测与估值