2018年转债正股半年报点评｜玲珑、众兴、铁汉、东财业绩分析｜天风证券

报告摘要

本报告由天风证券发布，聚焦2018年半年报中四只转债正股（玲珑轮胎、众兴菌业、铁汉生态、东方财富）的业绩表现与投资逻辑。核心亮点：玲珑轮胎受益产能投放与原材料降价，利润增长20.77%；众兴菌业金针菇毛利率仅5%，行业或触底；铁汉生态PPP收现比下滑，资金紧张依赖再融资；东方财富证券与基金代销双驱动，利润大增114.77%。报告深入分析各公司收入利润驱动因素、资金状况及行业风险，适合固收研究员、转债投资者及券商分析师参考，为转债估值提供基本面支撑。

📋 报告目录

1. 玲珑轮胎：产能投放，原材料价格下行驱动业绩增长
2. 众兴菌业：金针菇可能在经历最困难的日子
3. 铁汉生态：资金仍然相对紧张
4. 东方财富：逆势扩张的互联网券商
5. 风险提示