2018年超储率测算五因素模型研究报告｜东北证券债券流动性分析

报告摘要

本报告为东北证券发布，聚焦超额存款准备金率（超储率）的测算方法，提出五因素模型，误差控制在0.1%以内，精准拟合央行季度数据。报告详细拆解外汇占款、央行公开市场操作、政府存款、M0及法定存款准备金五大影响因素，并给出2018年8月超准率预测值1.95%，较6月底上升0.21个百分点，揭示流动性宽松格局。适合债券研究员、宏观分析师、金融机构交易员及投资经理阅读，为流动性判断提供量化工具。

📋 报告目录

1. 1. 超额存款准备金率与资金利率
2. 2. 超额存款准备率推导及五因素模型
3. 3. 五因素模型有效性检验
4. 4. 预测五因素的变动
5. 5. 8月超准率测算