2018债券深度报告：全球货币政策收紧与人民币贬值压力分析｜华创证券

报告摘要

本报告聚焦2018年全球货币政策持续收紧对人民币贬值压力的影响。美联储加息推动美债收益率走高，欧央行、英央行、日央行等边际收紧，新兴市场如墨西哥、阿根廷、土耳其、印尼、印度等央行纷纷加息以保卫汇率。中国国内货币政策与全球紧缩趋势背离，叠加贸易战因素，人民币贬值压力加大。报告指出，中美利差已压缩至极低位置，国内央行货币政策难有进一步放松空间。关键数据：10年期美债收益率上行11bp至2.96%，道琼斯7月涨4.71%，布伦特原油下跌6.53%。适合债券投资者、宏观经济研究员、外汇分析师、金融机构交易员及政策研究者参考，帮助理解人民币汇率走势与债市策略。

📋 核心要点(部分)

1. 一、关注全球货币政策持续收紧给人民币带来的贬值压力
2. 二、美国经济扩张边际放缓苗头初现
3. 三、全球市场表现：美欧贸易战缓和推升美股，美元小幅波动
4. 全球债市收益率普遍上行
5. 油价大跌后大涨
6. 利率债投资策略