2018煤炭行业策略报告：旺季高库存分析，抄底煤炭股推荐｜招商证券

报告摘要

本报告深入分析2018年6-7月煤炭库存异常增加的原因，指出表外产量超产6%导致旺季库存不降。预计未来政府将限制进口和超产，库存去化后煤价有望回升，行业指数空间30%。推荐两类股票：业绩大白马（陕西煤业、兖州煤业、中国神华）和有注入预期标的（潞安环能、山煤国际等）。适合煤炭行业投资者、股票研究员及能源领域从业者参考。

📋 报告目录

1. 库存分析
2. 表外产量解释
3. 高库存去化路径
4. 投资建议与股票推荐
5. 风险提示