商品基本面量化研究之铁矿石｜衍生品系列研究｜东方证券2018

报告摘要

本报告从产业链供给、需求、库存和成本四方面，系统梳理了影响铁矿石现货价格的基本面因素，并运用VAR模型和IVX回归进行量化分析。研究发现，滞后二阶的中钢协会员企业粗钢产量季调值、沪市线螺终端采购量环比，以及滞后一阶的海外港口铁矿石发货量同比等因子与铁矿石收益率显著负相关；废钢价格与铁矿石价格比、全国高炉开工率等是显著预测指标。样本外季度预测方向准确率达70.5%，策略年化收益率达25.53%，夏普率1.59，最大回撤仅-16.2%。适合金融工程研究员、量化交易员、大宗商品分析师及期货投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、影响铁矿石价格的因素
2. 1.1产业链特点
3. 1.2基本面因素
4. 1.3宏观因素
5. 2、基本面因子与铁矿石收益率关系探讨