2018年7月信用市场月报｜政策边际放松，信用利差持续收窄｜申万宏源

报告摘要

2018年7月信用债市场呈现政策边际放松信号，产业债与城投债信用利差持续收窄。本报告由申万宏源发布，详细分析了产业债和城投债的市场表现与热点：产业债利差整体下行，短久期品种下行幅度较大，汽车、机械等行业表现较差；联合授信及MLF扩大质押品范围对信用债的影响；城投债融资边际改善，低等级城投中票利差收窄约59bp。报告提供行业轮动规律、企业授信使用度数据（平均55%），并指出民企与国企基本面“剪刀差”持续存在。适合债券投资者、信用研究员、金融机构从业者及风险管理人士参考，助力把握信用债市场边际变化与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 产业债市场表现
2. 联合授信与MLF影响解析
3. 城投债市场表现
4. 城投融资边际改善分析