债券市场专题报告：非标回表压力测试与银行资本金约束分析｜招商证券2018

报告摘要

本报告通过压力测试定量评估非标回表对银行资本金约束的影响。三种回表强度情景显示：广义表外非标回表叠加表内非标补提风险权重将导致银行CAR集体不达标，需补充资本10倍于原始净额，压力为'不可承受之重'；仅广义表外非标回表使银行CAR压线，需补充10%-20%资本；仅狭义表外非标回表则整体可行，资本缺口约4千亿。报告进一步剖析现实中融资衔接受阻的原因，指出银行风险偏好低迷导致表内信贷未能有效承接表外资产。适合银行风险管理、固收研究、金融监管及投资机构人士参考。

📋 报告目录

1. 摘要（三种压力测试情景）
2. 表内非标与表外非标分类
3. 压力测试结果分析
4. 实际融资约束讨论
5. 风险提示