2018年机械行业投资策略报告：内忧外患中做减法，寻找成长的确定性｜工程机械与工业机器人龙头

报告摘要

2018年机械行业累计下跌21.9%，市盈率从51.6倍降至33.1倍，估值处于历史低位。但行业盈利能力持续修复，工程机械景气周期有望延续至2019年，挖机销量预计突破20万台；工业机器人国产替代加速，RV减速器实现破局。报告围绕工程机械龙头（三一重工、柳工等）及优质自动化企业（汇川技术、拓斯达等）两条主线布局，在紧信用、去杠杆、贸易战背景下主动做减法，寻找成长确定性。适合机械行业投资者、分析师、基金经理及企业战略人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业回顾：估值渐趋合理与盈利能力修复
2. 工程机械：景气周期持续龙头强者恒强
3. 工业机器人：自动化浪潮不可逆国产品牌静待爆发