2018稀有金属行业报告：钴市供需改善，价格无需过度悲观｜方正证券

报告摘要

2018年二季度钴价大幅回调，MB钴报价52.67万元/吨，跌幅21.33%；国内金属钴报价50.60万元/吨，跌幅27.19%。本报告深度剖析钴价下跌三大原因：供给超预期（Katanga矿山复产上调至10000吨）、需求去库存（钴酸锂需求疲弱）、贸易商恐慌。下半年供需结构偏紧，新能源车产销旺季叠加中游补库，钴价支撑增强。长期看，钴缺口扩大至2020年9490吨。适合新能源投资者、证券分析师、钴产业链企业阅读，把握钴市拐点机会。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年二季度钴价下跌原因剖析
2. 钴供给上半年变化
3. KCC矿复产带来增量
4. 钴需求上半年去库存
5. 2018下半年供需展望
6. 风险提示