2018年7月医药生物月报：短期震荡期长期布局期｜中泰证券

报告摘要

2018年上半年医药板块超额收益明显，但7月黑天鹅事件频发导致板块调整，短期进入震荡期，长期布局机会显现。报告指出我国医药行业处于改革中期，创新药进医保、辅助用药受限、两票制等政策推动行业向高质量发展，龙头企业强者恒强趋势明确。短期震荡可能错杀优质标的，带来新投资机会。1-6月医药制造业收入12577亿（+13.5%），利润1586亿（+14.4%），预计未来增速15%左右。适合医药投资者、机构研究员、基金经理等，助您把握结构性行情与长期布局窗口。

📋 报告目录

1. 行情回顾与短期波动
2. 行业改革趋势（创新药/辅助用药/两票制）
3. 投资要点（震荡期布局）
4. 重点公司分析（恒瑞、复星、乐普等）
5. 风险提示