2018医药生物行业深度报告：品种引进大潮起，License-in模式方兴未艾｜兴业证券

报告摘要

2018年，政策变革推动国内药企补强产品线，License-in模式成为重要途径。本报告深度分析品种引进大潮的驱动因素：药审加速、医保对接、估值模式从PEG转向PEG+pipeline，推动具备临床价值的创新药快速放量。核心要点：①政策红利下创新药放量逻辑重塑；②海外中小药企管线调整，为国内License-in提供良机；③分阶段付款模式降低风险，早期项目受青睐；④投资建议关注华东医药、通化东宝、天士力等具备销售研发能力的专科药企。适合医药行业投资者、企业战略部门、券商研究员、生物医药从业者及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 政策变革与药企分化
2. License-in模式兴起
3. 海外项目引进
4. 分阶段付款交易模式
5. 投资建议与风险提示