美国高收益债券市场总流通金额约1.28万亿美元，兴起于70年代，历经80年代末大调整后逐渐成熟。本报告深入分析高收益债券在经济衰退后期、宽松环境下利差修复表现最好的规律，指出其信用利差与GDP增速相关系数高达-72%，并在1991、2003及2009年表现突出。同时，报告警示衰退末期违约率继续抬升风险，如2009年违约率飙升至14%，回收率下降至34%。针对国内高收益债，报告认为宽信用仅短期修复，难以解决根本违约问题，当前并非最优配置时点。适合固定收益投资者、债券分析师、基金经理及经济研究者阅读。
美国高收益债券市场总流通金额约1.28万亿美元，兴起于70年代，历经80年代末大调整后逐渐成熟。本报告深入分析高收益债券在经济衰退后期、宽松环境下利差修复表现最好的规律，指出其信用利差与GDP增速相关系数高达-72%，并在1991、2003及2009年表现突出。同时，报告警示衰退末期违约率继续抬升风险，如2009年违约率飙升至14%，回收率下降至34%。针对国内高收益债，报告认为宽信用仅短期修复，难以解决根本违约问题，当前并非最优配置时点。适合固定收益投资者、债券分析师、基金经理及经济研究者阅读。
美国高收益债券市场总流通金额约1.28万亿美元，兴起于70年代，历经80年代末大调整后逐渐成熟。本报告深入分析高收益债券在经济衰退后期、宽松环境下利差修复表现最好的规律，指出其信用利差与GDP增速相关系数高达-72%，并在1991、2003及2009年表现突出。同时，报告警示衰退末期违约率继续抬升风险，如2009年违约率飙升至14%，回收率下降至34%。针对国内高收益债，报告认为宽信用仅短期修复，难以解决根本违约问题，当前并非最优配置时点。适合固定收益投资者、债券分析师、基金经理及经济研究者阅读。核心数据:1.28万亿美元总流通量;信用利差与GDP增速相关系数-72%;1991/2003/2009年表现最好。
本报告由申万宏源发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 19。
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适合固定收益投资者、债券分析师、基金经理、经济研究者等读者参考。
重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。