美国高收益债券市场研究：衰退后期宽松环境下表现最好（2018）

报告摘要

美国高收益债券市场总流通金额约1.28万亿美元，兴起于70年代，历经80年代末大调整后逐渐成熟。本报告深入分析高收益债券在经济衰退后期、宽松环境下利差修复表现最好的规律，指出其信用利差与GDP增速相关系数高达-72%，并在1991、2003及2009年表现突出。同时，报告警示衰退末期违约率继续抬升风险，如2009年违约率飙升至14%，回收率下降至34%。针对国内高收益债，报告认为宽信用仅短期修复，难以解决根本违约问题，当前并非最优配置时点。适合固定收益投资者、债券分析师、基金经理及经济研究者阅读。

📋 报告目录

1. 美国高收益债券市场概览
2. 市场结构与特点
3. 利差与违约率分析
4. 国内高收益债投资展望