2018年第四季锌策略季报｜加工费低迷供给紧张，沪锌震荡区间20000-25000元/吨

报告摘要

加工费低迷、锌锭供给紧张，四季度沪锌仍存支撑。本报告由中信期货权威发布，深入分析锌市供需格局：冶炼利润低迷导致企业生产积极性下滑，叠加环保限产，供给端大幅增加概率低；金九银十消费预期下，锌锭社会库存有望去化，短期支撑锌价。但中美贸易争端压制需求预期，锌矿供应逐步恢复，四季度末锌价面临高位下移风险。操作建议在19000-20000元/吨附近建多，于24000-25000元/吨抛空。适合期货投资者、有色金属研究员、大宗商品分析师及机构投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 三季度锌市场回顾：锌价大幅下挫
2. 四季度锌市场观点和核心逻辑
3. 四季度锌市场供需展望：短多长空
4. 锌矿短期供应回升缓慢
5. 四季度国内外锌冶炼供应趋紧