建材行业2018年中报总结：水泥玻璃消费建材三大变化与下半年推演

报告摘要

水泥行业2018上半年表现远超钢铁煤炭，龙头海螺水泥盈利增速持续提升，验证‘边际好于总量，区域好于全国’预判。玻璃板块投资逻辑从事件性缺口弹性转向长期供需格局改善，环保高压推动优势产能崛起。消费建材在原材料成本压力下交出完美答卷，东方雨虹、伟星新材品牌溢价能力凸显，下半年早周期开工施工端有望迎来估值修复。基金重仓建材股已回落至2017年一季度水平，交易结构调整充分。本报告详解水泥、玻璃、消费建材三大板块关键变化，并推演下半年投资机会。适合建材行业投资者、券商分析师、基金经理、建材企业高管及行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 为何水泥股是周期王者：业绩确定性及弹性最佳
3. 玻璃板块逻辑变化：从事件性缺口到长期格局改善
4. 消费建材递交压力测试期完美答卷
5. 基金重仓持股变化
6. 风险提示