2018年电子行业PCB、消费电子、LED中报总结｜中泰证券研究报告

报告摘要

2018年H1电子行业分化明显：PCB板块相对涨幅居前，年初至今仅下跌1.9%，PE(TTM)回落至36倍，盈利贡献超越估值；消费电子Q2景气回暖，苹果产业链收入增速18.83%优于国产的13.87%，立讯精密、欧菲光等龙头强者恒强；LED板块下游小间距显示表现亮眼，营收增速24.8%，毛利率25.93%小幅下滑。本报告由中泰证券出品，深度解析PCB、消费电子、LED三大子板块的业绩驱动、估值逻辑与未来方向，适合电子行业投资者、证券分析师、企业高管及行业研究员参考决策。

📋 核心要点(部分)

1. 一、PCB板块整体分析（涨幅、估值、盈利贡献、下游应用、现金流）
2. 二、消费电子整体分析（Q2景气度、苹果与国产对比、强者恒强）
3. 三、LED板块整体分析（下游好于上游、营收业绩、盈利能力）