蔚来汽车2018年动态跟踪报告：上市背后焦虑与挑战｜平安证券

报告摘要

2018年9月12日，蔚来汽车以每股6.25美元在纽交所上市，融资约10亿美元，市值一度达102亿美元，成为造车新势力第一股。然而，产品短板明显：ES8续航里程不足，截至8月底仅交付1602台，却有14376台订单待交付，产能爬坡缓慢。财务上持续“烧钱”，2018上半年净亏损33.26亿元，研发与销售管理费用高企。报告深入分析蔚来能否在传统车企转型与特斯拉国产的夹缝中求生，并展望其盈利路径——乐观预计最快2025年实现盈亏平衡。适合汽车行业投资者、新能源分析师、产业研究员及造车新势力从业者参考。