2018汽车行业中报总结：行业分化加剧，聚焦龙头｜长江证券

报告摘要

2018上半年汽车行业整体平稳运行，但分化加剧，强者恒强。乘用车收入同比增长14.7%，但Q2增速放缓至11.6%，归母净利润仅微增0.59%；客车受益新能源抢装，Q2收入和净利润分别大增24.2%和57.5%；重卡高景气延续，净利润增长19.7%。报告聚焦两条确定性主线：龙头产业地位（上汽集团、华域汽车、宇通客车等）和成长确定性（拓普集团、银轮股份等）。适合汽车行业投资者、分析师、基金经理及企业管理者，把握结构性机会，全年销量增速预计3%左右。

📋 报告目录

1. 核心观点
2. 专题研究：2018汽车行业中报总结：行业分化加剧，聚焦龙头
3. 行业整体：销量稳健增长，费用率保持稳定
4. 乘用车：行业继续分化，销售费用增加