中国保险公司价值驱动研究|死差益与利差益分析|安信证券2018
本报告深入分析中国保险公司价值增长的核心驱动力——死差益与利差益。2016年以来,死差益超越利差益成为价值增长主因,个险新单高速增长及业务结构优化推动死差益持续丰厚。报告对比2014-2015年利差益主导阶段,并借鉴巴菲特旗下保险公司依赖利差益的模式,指出中国保险公司未来仍将长期依赖死差益。核心数据:中国平安2017年死差和费差占比约63%;伯克希尔哈撒韦2013-2017年每年投资利润35-40亿美元。适合保险行业分析师、投资经理、金融研究员及保险公司战略规划人员阅读。