2018光伏行业中报总结：上游分化明显，组件进入微利时代｜招商证券

报告摘要

2018年上半年我国光伏新增装机24.3GW，同比持平，但受新政影响下半年装机量预计大幅收缩。光伏产业链价格全线下跌，组件价格从0.31美元/W降至0.25美元/W，降幅超19%，小厂停产、龙头扩产，行业集中度提升。海外市场成为新增长点，1-5月组件出口额51.6亿美元，同比增长21.2%。本报告深度解析上游硅料、硅片环节分化，组件两端受压利润下滑，并给出隆基股份、通威股份等强烈推荐标的。适合光伏企业高管、新能源投资分析师、行业研究员及政策制定者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、回顾：价格大幅下降，光伏企业承压
2. 1.1 光伏产品价格持续下降
3. 二、核心观点：上游分化明显，组件进入微利时代
4. 三、海外市场需求增长
5. 四、政策转变加速平价上网
6. 五、投资建议与重点公司