春节前后资金供需分析及展望｜新湖期货2017年流动性研究报告

报告摘要

春节前后资金面波动是市场关注焦点。本报告由新湖期货发布，系统梳理狭义与广义流动性分析框架，重点解读春节效应、财政存款上缴、外汇占款、流通中现金及法定存款准备金率等五因素对超储率的影响。核心发现：2006-2011年春节前财政存款平均上缴约2.5万亿，但2012年后明显减少；季节性特征显著，1/4/5/7/10季度为关键时点。报告结合公开市场操作（OMO/SLO/SLF/MLF）及准备金率调整，预判资金面走势。适合宏观研究员、债券交易员、金融机构从业者及投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 流动性分析框架（狭义流动性）
2. 流动性分析框架（广义流动性）
3. 狭义流动性之五因素分析
4. 总结与展望