建筑材料行业2018年中报综述｜关注优质龙头超跌与基建估值修复｜东兴证券

报告摘要

2018年Q2建材行业营收1104.77亿元（同比+25.35%），但利润增速大幅下滑，营业利润236.56亿元（同比+64.65%，增速环比降133.77pp）。水泥板块受益限产和产能控制，营业利润同比+87.95%，景气度持续；行业毛利率提升至33.03%，期间费用率下降1.27pp，净资产收益率5.75%（同比+1.95pp）。报告深度剖析水泥、玻璃、管材等子行业表现，指出环保政策趋严下供给端改善，优质龙头超跌后估值修复机会显现。适合建材企业高管、投资机构研究员、券商分析师、建筑企业管理者和基建决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 建材板块第2季度营业和利润增速双降
2. 水泥板块限产和产能控制影响价格景气度
3. 玻璃及其他子行业表现
4. 毛利率及费用率变动分析
5. 净资产收益率与估值修复机会