2018煤炭行业中报总结：煤价高位运行，盈利持续改善｜东兴证券

报告摘要

2018年上半年26家煤企合计盈利477.7亿元，同比增长5.7%，受益于煤价持续高位和产销小幅上涨。报告深入分析行业供需紧平衡、盈利能力提升（毛利率34.3%）、负债率下降（均值54.4%）等关键财务指标，并展望下半年煤价维持高位，动力煤均价约645-655元/吨，炼焦煤稳中有涨。投资策略建议把握估值修复，重点推荐陕西煤业、中国神华等低估值龙头。适合煤炭行业投资者、券商研究员、基金经理及产业从业者参考。

📋 报告目录

1. 历史回顾
2. 行业概况
3. 业绩表现
4. 财务表现
5. 经营表现
6. 下半年展望
7. 投资策略
8. 风险提示