有色金属行业电价改革报告：水电铝企获结构性利好｜中信建投2018

报告摘要

2018年9月，中信建投发布有色金属行业动态报告，聚焦电价改革对铝行业的深远影响。报告指出，山东电改明确自备电厂交叉补贴标准0.1016元/千瓦时，持续推升电解铝成本，而水电铝企因电价优势获结构性利好。铝库存自3月已下降60万吨，山东全年产量预计减18%，全国产量降3.1%至3540万吨。此外，钴价走高刺激刚果出口量同比增32.8%，黄金短期受益美元承压但反弹有限。报告适合有色金属投资者、电解铝企业高管、能源金属分析师、券商研究员及关注贸易战影响的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 周度热点追踪：山东电费改革增补调价，铝行业成本影响几何
2. 有色产品价格
3. 有色行业供需