2018环保行业中报总结｜业绩增长明显放缓，重视运营类资产｜国联证券

报告摘要

2018年上半年环保板块业绩增速明显放缓，营收663亿元同比增11%，归母净利66亿元同比增6%，主要受PPP规范及信用紧缩影响。细分板块中，固废表现亮眼，营收增33%、扣非净利增35%；水处理增速放缓至25%；水务稳健；监测板块景气度高，营收增28%。随着PPP政策规范，高质量项目有望推进，环卫服务和水环境治理存在中长期机会。本报告深度解析市场走势、板块业绩、细分领域及投资建议，适合环保行业投资者、券商研究员、基金经理、行业分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾与总结
2. 板块业绩维持稳健较快增长毛利率小幅下滑
3. 重要细分板块分析（水处理工程营收增速放缓、水务板块稳健、固废板块增长较好、烟气治理利润下滑、监测板块维持增长）
4. 投资建议