2018年固定收益专题报告：境外机构——债市不可忽视的配置力量

报告摘要

截至2018年8月，境外机构持有国内债券1.68万亿，年内增持5360亿，其中国债增持近4300亿，成为国债市场第一大增持机构。债市对外开放加速：债券通落地、QFII/RQFII限制放宽、利息收入免税，推动中国债券纳入彭博巴克莱指数。外资配置价值突出：利率水平高于日韩欧洲，汇率贬值温和，对冲成本降低。目前外资持有国债占比7.6%，远低于日本11.7%和美国28%，未来提升空间巨大。适合债券投资者、金融机构、宏观经济研究员、政策制定者及投资经理阅读，洞悉境外资金动向与债市国际化趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 境外机构债券持仓大增
2. 2. 我国债市的国际化程度提高
3. 3. 外资有配置国内债券的需求
4. 4. 外资配债仍有提升空间