2018国际债券市场月报｜英国脱欧、意大利预算扰动，美联储紧缩步伐或放缓

报告摘要

2018年10月，英国脱欧谈判进入关键阶段，意大利预算风波再起，两大不确定性事件扰动全球市场。本月报由申万宏源证券分析师孟祥娟、秦泰撰写，深度剖析9月海外债市表现：美债收益率大幅上行19BP至3.235%，英债上行16.2BP，德债上行14BP；外汇市场受欧元、英镑驱动先强后弱；10月首周美联储官员重申渐进加息，ISM非制造业PMI大超预期。展望10月，预计脱欧协议有望达成，但欧元兑美元仍承压；中期关注美联储紧缩放缓可能——点阵图隐含19年加息中位值高于长期利率，通胀预期难再抬升，实际利率支撑弱化。适合债券投资者、宏观研究员、金融机构及政策制定者参考，把握全球利率与汇率走势。

📋 核心要点(部分)

1. 9月市场回顾（美债/英债/德债）
2. 外汇市场波动
3. 10月首周动态
4. 10月展望（脱欧/意大利预算/美联储紧缩）
5. 全球经济和货币政策
6. 大类资产
7. 国际债市