建筑材料行业：水泥行业大气治污与错峰生产梳理，变与不变-广发证券

报告摘要

2018年10月广发证券发布水泥行业深度报告，聚焦大气治污与错峰生产政策变化。核心亮点：1）北方采暖季差异化错峰政策对水泥影响有限，差异化条件主要涉及供暖、协同处置等民生任务；2）长三角地区首次出台区域错峰方案，安徽熟料大省限产加码将显著影响华东供给；3）排放标准提升是长期趋势，当前氮氧化物排放浓度多在200mg/Nm3以上，与超低排放标准150mg/Nm3仍有差距，短期影响有限；4）水泥错峰本质是行业协同，供给侧收缩稳定性强，看好南方水泥龙头华新水泥、海螺水泥。适合建筑材料投资者、水泥企业决策者、环保政策研究者及行业分析师阅读。

📋 报告目录

1. 北方采暖季强调差异化错峰水泥停限产影响
2. 长三角大气攻坚方案发布水泥错峰再添重要一笔
3. 投资建议继续看好南方水泥龙头