地方政府债务系列报告：财政体制困境与周期性循环解析｜西南证券2018

本报告深入剖析我国地方政府债务管控周期性循环困境（‘一收就死，一放就乱’）的根本原因。核心发现：政府事权过大、财权事权不匹配、资本性支出过高是三大根源。报告指出当前‘开正门、堵偏门’仅为治标，治本需改革财政体制、明确各级政府事权、转变政府职能。同时预测短期经济下行压力下地方政府债务管控将持续放松，基建投资有望企稳回升。适合宏观经济研究员、政策制定者、投资者及金融从业者阅读，把握地方政府债务与财政体制的内在关联。核心数据:15-16年债务快速扩张期，10-11年;17年至今管控收紧周期，地方政府事权过大且半数转移支付无法自由运用。

本报告由西南证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 16。

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适合宏观经济研究员、政策制定者、投资者、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、西南证券等议题。