2018香港零售行业研究报告｜赴港消费降级，低端化差异化趋势，莎莎周大福六福评级下调

报告摘要

国庆黄金周内地访港游客152万人次同比增长20%，但零售涨幅弱于人数增幅，ASP下降3-5%，呈现‘旺丁不旺财’格局。报告指出，游客消费趋向低端化日用品和差异化深度游，代购监管趋严、人民币贬值及赴韩游分流进一步冲击香港零售。天风证券下调莎莎至卖出（目标价3.2港元），周大福及六福至持有（目标价6.7/27港元）。适合关注港股零售板块的投资者、行业分析师、跨境消费趋势研究者，以及莎莎、周大福、六福等公司的利益相关方。

📋 核心要点(部分)

1. 旺丁不旺财与低端化差异化趋势
2. 高铁‘尝鲜’效应分析
3. 人民币贬值影响
4. 赴韩游分流
5. 莎莎/周大福/六福评级下调