通信行业深度报告：光模块，电信市场迎5G，数通产品新迭代｜平安证券2018

报告摘要

2018年平安证券发布通信行业深度报告，聚焦光模块在5G和数通市场的机遇。报告指出，电信光模块厂商毛利率与销售量正相关，规模效应是关键；数通光模块龙头如中际旭创已具备国际竞争优势，2017年每支光模块营业成本仅747元，低于海外对手。预计5G驱动下，2019年国内电信光模块市场规模达85亿元，同比增31%，2020年增速近80%。报告推荐关注光迅科技和中际旭创，并提示5G建设进度、市场竞争、技术替代等风险。适合通信行业从业者、光模块厂商、投资机构及券商研究员阅读，深入了解5G时代光模块投资逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 一、光器件市场需求分化，高端产品亟待突破
2. 二、封装工艺导致电信和数通光模块呈现不同生产特点
3. 电信光模块厂商毛利率与销售量关系
4. 数通光模块规模效应与龙头市占率
5. 5G承载网光模块需求测算
6. 投资策略及风险提示