2018年海通证券汽车与零配件行业深度报告：电池管理系统（BMS）｜汽车大脑，数据驱动

报告摘要

新能源汽车高速发展，电池管理系统（BMS）作为动力电池的“大脑”，重要性日益凸显，但受补贴退坡和价格压力影响，终端价格下行，市场规模有限。预计2020年新能源汽车产销达200万辆，对应车用BMS市场规模约25亿元。梯次利用市场即将开启，BMS技术需由“硬件+算法”升级为“数据+主动式管理”，为全生命周期管理带来挑战。当前市场呈现整车厂、动力电池企业、专业BMS企业三足鼎立格局，未来掌握数据的整车厂及深度绑定的专业BMS厂商将占据优势。投资建议关注两大梯队：第一梯队为MCU和采样IC等核心半导体器件供应商（如英飞凌、恩智浦、ADI、德州仪器），第二梯队为独立BMS供应商（如科大国创、科列技术）。适合新能源汽车产业链企业、投资者、技术研发人员及政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. BMS重要性愈发凸显
2. 锂离子电池特性
3. 硬件架构与软件性能
4. 新能源汽车市场高速发展
5. 梯次利用成为下一个发力点
6. 补贴退坡后需关注全生命周期价值
7. 电池包退役潮
8. 电池包梯次利用为BMS带来巨大挑战
9. 三足鼎立局面将延续
10. 投资建议
11. 风险提示