2018中金公司四季度宏观及债市展望报告｜屋漏偏逢连夜雨，债牛暂缓势未尽

报告摘要

中金公司固定收益研究团队权威发布148页深度报告，系统分析2018年四季度宏观经济与债券市场前景。报告从企业流动性分化、居民部门传导、消费降级与通胀、房地产根基动摇、中美贸易摩擦及新兴市场冲击等六大维度展开，最终判断债市短期受制约但长期收益率仍有下行空间。核心亮点：①企业分化加剧，中小企业受挤压；②居民部门压力传导可能影响消费与地产；③滞胀风险下供给端冲击推升通胀；④中美贸易摩擦加剧经济不确定性。适合宏观研究员、债券投资者、金融机构决策者及经济学研究者阅读，提供前瞻性市场研判与投资参考。

📋 核心要点(部分)

1. 第一章：流动性蛋糕寡而不均，企业分化加剧
2. 第二章：企业的痛苦即将传导到居民部门
3. 第三章：滞胀？当消费降级遇上供给端冲击下的通胀
4. 第四章：居民部门受损将动摇房地产根基
5. 第五章：中美贸易摩擦以及新兴市场溃败进一步冲击
6. 第六章：债市中短期受制约，长期收益率将再下一城